아가방컴퍼니 가치투자 주식 분석

아가방컴퍼니는 국내 2위 유아용 의류 및 완구류 제조 전문회사입니다. 저출산 시대를 맞이하여 유아용 의류 업체가 저평가되어 있는지 가치투자 지표들을 기준으로 확인해 보겠습니다. 

 

 

아가방컴퍼니 사업 개요

아기를 키우고 있는 입장에서 아가방 제품이 품질이 좋고 가격이 합리적이라는 생각을 하고 있는 중에 주변의 많은 아기 부모님들이 아가방 옷을 많이 입힌 다는 것을 알게 되었습니다. 또한 저출산 시대로 인해 유아용품 업체들 주가가 많이 내려가 있을 것이라는 생각이 들었기 때문에 아가방컴퍼니가 가치투자자 입장에서 주가가 저평가되었을 가능성이 있다는 판단이 들어 아가방컴퍼니의 주가를 가치투자의 투자 기준을 중심으로 분석해 보도록 하겠습니다. 어디까지나 제 개인적인 기준의 판단이므로, 투자에 참고만 하시기를 바랍니다. 

 

우선, 사업개요를 살펴보면 제 생각과는 달리 자녀를 적게 낳는 저출산 시대가 되면서 오히려 자녀에 대한 소비가 늘어 나고 있으며, 정부가 출산 정책을 적극적으로 펼침에 따라 유아동 관련 산업은 오히려 성장세 라고 합니다. 이를 증명하듯 유아용품은 고급화가 되면서 고가 제품, 그리고 친환경 제품이 주를 이루고 있습니다. 

 

아가방컴퍼니는 국내 유아동 산업 2위 업체 입니다. 그만큼 국내에서 탄탄하게 사업을 이끌어 가고 있을 것으로 예상됩니다. 이 글은 제가 작성하면서 분석하고 있기 때문에, 분석 결과에 따라서 의견이 바뀔 수 도 있습니다. 글을 꼭 끝까지 읽어주시기를 바랍니다. 

 

아가방컴퍼니 주가 분석

주가 분석은 가치투자자들이 주로 사용하는 5대 지표들을 기준으로 분석합니다. 혹시 관련하여 배경지식이 부족한 분들은 아래 글을 먼저 읽어보시면 글을 조금 더 쉽게 이해하실 수 있습니다. 

 

가치투자를 위한 5대 지표

가치투자를 위한 5대 지표

 

아가방컴퍼니 10년 PER PBR 추이

아가방컴퍼니-PER-PBR

아가방컴퍼니의 2011년 이후 PER PBR 추이 입니다. PER 값이 비어 있는 해는 적자가 난 해입니다. 수익이 없기 때문에 PER이 표시되지 않았습니다. 2015년에는 PER이 무려 1500이 넘어가기도 했습니다. 현재는 PER 6.36으로 가치투자에서 주로 말하는 기준점인 10 이하로 내려가 저평가된 것 같지만, 적자가 난 해가 많은 것을 보면 투자하기에 안정적인 수익을 내는 기업은 아닙니다. 이는 아가방컴퍼니의 영업이익률을 보면 좀 더 자세히 드러납니다. 

 

아가방컴퍼니-영업이익율-추이

2021년 이후 영업이익율이 개선되는 추이이지만, 적자인 해가 많이 있습니다.  2015년에는 주가가 최고 15200원을 기록하며 동시에 적자에서 흑자전환을 하였습니다. 동시에 1600이 넘는 엄청난 PER을 기록하였습니다. 2023년 1월 21일 현재 주가가 3610원인 것을 감안하면 15200원의 주가는 엄청나게 과대평가된 것이 맞아 보입니다. 

기본적으로 적자인 해가 10년간 2014, 2017, 2018, 2019, 2020년 총 5회로 절반가량되어 가치투자자들이 원하는 안정적인 영업이익을 발생하는 회사가 아님을 알 수 있습니다. 

 

 

아가방컴퍼니 10년 ROE 추이

아가방컴퍼니-ROE

PER과 PBR, 영업이익율을 통해 예상하셨겠지만 ROE 역시 적자인 해들이 있어 들쭉날쭉 합니다. 회사가 꾸준히 성장하는 회사가 아니라는 것을 의미합니다. 최근 ROE가 10%가 넘어가며 PER 6.36, PBR 0.71로 매력적인 주식으로 보입니다만, 10년 추이를 볼 때는 이 지표들을 믿고 투자를 시작하기에는 위험부담이 커 보입니다. 

 

아가방컴퍼니 유동비율

아가방 컴퍼니의 2023년 1월 현재 재무 상태는 부채비율 29.95%, 유동비율 281.99% 입니다. 부채비율과 유동비율을 보았을 때 회사가 2023년 동안 부도가 날 가능성은 거의 없어 보입니다. 오히려 유동비율이 200% 가 넘어가면서 회사에 현금성 자산이 많은 것으로 보여 미래 사업 성장을 위한 투자가 잘 이뤄지지 않는 것이 아닌지 우려가 됩니다. 

 

결론

아가방 컴퍼니는 현재 시점의 지표들로만 보았을떄는 PER 6.36, PBR 0.71, ROE 11.11%, 유동비율 281.99%로 투자에 아주 적합한 회사로 보입니다. 하지만 10년 추이를 살펴보았을 때는 적자인 해들이 많이 있고, 영업이익률과 ROE가 꾸준하게 나오는 회사가 아닙니다. 따라서 현재의 PER과 PBR이 매력적이라고 할지라도 실제 주가가 저평가될지는 미지수입니다. 제 기준의 가치투자 분석에 따르면 향후 수년간 실적을 더 살펴본 뒤 적자를 기록하지 않고 꾸준히 ROE가 유지되어야 투자를 결정할 수 있습니다. 

 

이 글은 어디까지나 제 개인적인 기준의 판단이므로, 투자에 참고만 하시기를 바라며, 투자의 결과는 항상 본인에게 있음을 기억하시기 바랍니다.