[금리] '기준금리' 알고 보면 쉬움, 하지만 매우 중요

기준금리란?

 

이 글을 쓰는 현재 시점(2022.10.22) 기준으로 금리가 매우 가파르게 상승하며 부동산 투자자들 주식 투자자들에게 초미의 관심사가 되고 있습니다. 아마 경제에 관심이 있으신 분들이라면 미국 연준에서 기준금리를 올리면서 한국과 미국의 기준금리가 역전되었다는 뉴스를 접하셨을 것입니다. 이번 포스팅에서는 기준금리라는 것이 무엇이며 왜 이렇게 중요한 것인지 알아보도록 하겠습니다.  

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“한미 금리역전, 과거와 다른 충격” 5대 위험 한 번에 덮쳤다

 

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기준금리에 대해 알아보기에 앞서 금리가 무엇인지에 대해 알아봅시다. 금리는 우리가 실생활에 자주 표현하는 용어로는 이자율이라고 합니다. 은행과 같은 금융기관에서 돈을 빌려주거나 빌릴 때 받거나 내는 대가입니다. 돈을 빌릴 때(대출)를 기준으로 말하면 빌린 금액(원금)에 대해 일정 비율의 대가를 매년 은행에 치러야 하는데 이 대가의 비율이 바로 금리입니다. 예를 들어 5년 동안 4%에 1억을 빌렸다고 말하면, 여기서 4%는 빌린 돈 1억의 4%인 400만 원을 1년마다 은행에 이자로 지급해야 한다는 것입니다. 5년 총 400만 원이 아닌 1년에 400만 원이라는 것이 중요합니다. 금리는 통상 1년을 기준으로 말합니다. 그래서 혼선을 막기 위하여 연 4%라는 표현을 하기도 합니다. 

금리를 쉽게 두 가지로 구분하면 시장금리와 기준금리로 나눌 수 있습니다. 우선 시장금리가 앞서 말씀드린 금리 입니다. 우리가 은행업무를 볼 때 듣게 되는  대출이자, 예금이자, 적금 이자와 같은 이자율이 바로 시장금리입니다. 이 시장금리는 가산금리와 기준금리의 합으로 계산이 됩니다. 가산금리는 리스크프리미엄, 유동성 프리미엄, 신용프리미엄, 자본비용, 업무원가, 법적 비용, 목표이익률, 전결 금리 등의 복잡한 기준을 고려하여 은행에서 마련하는 이자율입니다. 기준금리는 한 나라의 금리를 대표하는 정책 금리로 한국은행에서 결정하는 금리 입니다. 기준금리는 국내외 경제상황 및 금융 시장 여건을 고려하여 시중에 돈을 풀고, 돈을 줄이기 위한 방법으로 한국은행에서 결정됩니다. 우리나라의 경우 한국은행에서 금융통화위원회 회의를 거쳐서 1년에 8회 결정이 됩니다. 기준금리는 한국은행이 다른 시중 금융기관과 거래할때의 기준이 됩니다. 따라서 시중 금융기관들은 기준금리에 영향을 받아 금융기관을 운영할 수밖에 없습니다. 정리 하자면, 

 

시장금리 = 기준금리 + 가산금리

 

로 계산이 되는데, 기준금리란 한국은행에서 국가의 경제상황을 고려하여 결정됩니다. 국내의 모든 금융 기관은 한국은행과 거래할 때 기준금리의 영향을 받게 되기 때문에 시장금리를 결정하는데 기준금리가 영향을 준다는 정도로 기억하시면 됩니다. 

 

기준금리는 왜 중요한가?

앞서 기준금리는 국가의 경제상황을 고려하여 결정된다고 하였습니다. 경제상황이란 국내외의 경제상황을 의미합니다.즉 기준금리는 미국, 중국 등 대내외 경제상황의 변화에 대하여 반응하게 됩니다. 서두에 말씀드렸듯이 미국의 기준금리가 올라가면서 한국과 미국의 금리가 역전되는 현상이 일어났는데, 이것이 경제상황의 변화입니다. 미국의 기준금리가 올라가면 한국의 원화와 미국의 달러의 가치가 달라집니다. 즉 환율이 변하게 되겠지요. 환율이 올라가면 원자재는 달러로 수입하므로 이전보다 비싸게 수입하게 되고, 완제품의 수출은 달러로 돈을 지급받으니 이전보다 비싸게 팔 수 있게 됩니다. 즉 개별 기업들이 영향을 받게 됩니다. 이때 받을 충격을 완화하기 위하여 한국 역시 미국의 기준금리 상향에 맞추어 금리를 올리게 됩니다. 이외에도 금리 상승에 따른 다양한 경제변화가 있으나 여기서는 이 정도만 보도록 하겠습니다. 

 

그렇다면 기준금리는 왜 중요할 까요? 기준금리가 변하는 것을 통하여 우리는 나라의 경제가 어떤 상황인지 예측할 수 있기 때문입니다. 기준금리를 올리면 시중금리가 올라갑니다. 이에 따라 대출금리와 예적금 금리가 올라갑니다. 대출을 받고자 하는 사람은 금리가 올라갔으므로 대출을 하려고 하지 않을 것이고, 돈을 가지고 있는 사람은 은행 예적금 금리가 올라갔으므로 돈을 은행에 저축을 하게 됩니다. 즉, 시중의 돈이 은행으로 들어가게 되면서 시중의 돈의 가치는 올라가게 됩니다. 요즈음과 같이 환율이 급등하는 상황에서는 원화 가치를 올리기 위하여 기준금리를 올리게 되는 것이지요. 반대로 기준금리가 내려가면 시중금리가 내려가면서 대출을 받는 사람들이 늘어날 것이고, 예적금을 하는 사람들은 이자가 낮으니 주식 등 다른 자산군으로 돈을 옮기게 됩니다. 시장에 나오는 돈이 늘어나게 되며 이는 사람들의 소비를 늘리게 되며 경제활동을 활성화시킵니다. 즉 우리나라의 경제가 위축되고 있는지 활성화되고 있는지를 알 수 있습니다.

 

이렇게 금리의 변화 방향은 경제 전반에 영향을 미칩니다. 가깝게는 국민들이 투자하고 있는 시중 은행 예적금을 비롯하여 부동산 주식에도 영향을 미칩니다. 즉 개개인도 금리변화에 따라서 투자방향을 조절해야 소중한 자산을 지켜내고 수익을 얻을 수 있습니다. 쉽게 생각해보면 부동산의 경우 기준금리가 올라서 대출 금리가 올라가면 사람들이 부동산 투자를 하지 않게 됩니다. 부동산 거래는 거액의 자금이 필요하므로 대출이 필수 불가결하므로 거래가 일어나지 않게 되는 것이지요. 주식의 경우를 생각해 보면 금리가 올라가게 되면 사람들이 손실의 위험이 큰 주식에 돈을 넣을 이유가 없게 됩니다. 예적금으로 돈을 옮겨도 충분한 수익률을 얻게 되면서 주가가 하락하게 됩니다. 물론 이는 단편적인 예이므로 항상 맞아떨어진다고 생각하시면 안 됩니다. 경제는 결과라 단편적으로 생각할 수는 없으므로, 항상 위와같은 상황이 맞아 떨어져 간다고 생각하시면 안됩니다. 단편적인 예로는 기준금리를 결정하는 사람들이 세계 경제 정세를 잘못판단하여 금리를 잘못된 방향으로 결정하여, 금리 조절효과가 예상과 다르게 나타나는 경우도 있습니다. 제가 들어드린 예시는 통상 사람들이 으레 하게 되는 생각을 적어둔 것으로 생각해주시면 됩니다. 

 

 

이번 포스팅에서는 기준금리가 무엇인지에 대해 알아보았습니다. 차차 금리에 대하여 더 많은 글들을 올릴 계획이니 기대해 주시기를 바랍니다. 

 

끝으로, 주식 투자를 하시는 분들이라면 금리의 향방에 대하여 주식이 휘청거리는 것을 많이 경험하셨을 텐데요, 이러한 리스크를 과거 데이터를 통하여 예측하고, 손실을 최소화할 수 있는 투자 방법이 있습니다. 바로 퀀트 투자인데요, 과거 데이터들을 통하여 투자 전략을 세우고, 이를 기반으로 수익률과 하락률을 미리 예상하고 접근하는 투자 방식입니다. 관심 있으시다면 아래 포스팅 링크 보시면 도움이 되리라 생각합니다. 

 

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